Business plan
Le business plan d'une levée de fonds : ce que lisent les investisseurs
Les fonds lisent d'abord le marché visé et les hypothèses de croissance. Ils vérifient ensuite le montant demandé et l'usage prévu des fonds. Le business plan doit relier chaque euro levé à une étape franchie.
Les solutions possibles
- 01
Le fondateur, seul
Il connaît son produit et devra de toute façon défendre ses chiffres. Il gagne à faire relire le modèle avant les premiers rendez-vous.
- 02
Un DAF à temps partagé
Il construit le modèle financier et le tient à jour pendant la levée. Il convient quand la startup n'a pas encore de financier.
- 03
Un conseil en levée de fonds
Il identifie les fonds et conduit le processus jusqu'à la signature. Il convient aux tours importants, avec de nombreux fonds sollicités.
- 04
Un incubateur ou un accélérateur
Il relit le dossier et ouvre son réseau d'investisseurs. Il convient aux premiers tours, quand le modèle reste simple.
Les critères pour choisir
- 01
Un marché chiffré à partir des clients
Les fonds se méfient d'un marché tiré d'une étude générale. Ils préfèrent un calcul parti des clients que vous pouvez atteindre.
- 02
Des hypothèses de croissance traçables
Chaque hypothèse de croissance doit renvoyer à un fait observé. Les fonds testent d'abord celles qui portent le plus de revenu.
- 03
Un besoin de financement justifié
Le montant demandé sort du plan de trésorerie, mois par mois. Il garde une marge pour les retards de recrutement ou de ventes.
- 04
Un usage des fonds lisible
Les fonds veulent savoir où ira l'argent levé. Une répartition par grand poste de dépense suffit souvent.
- 05
Un prestataire qui connaît les comités
Celui qui construit le plan doit savoir ce que demandent les comités. Demandez quelles levées il a déjà accompagnées.
Les questions à poser avant de signer
- 01Avez-vous déjà défendu un modèle financier devant un comité d'investissement ?
- 02Comment construisez-vous la taille du marché, et à partir de quelles sources ?
- 03Qui tiendra le modèle à jour pendant les semaines de la levée ?
- 04Le dossier comprendra-t-il le tableau d'usage des fonds et la table de capitalisation ?
Ce que fait sabi&co
- Chiffrer le marché à partir des clients que la startup peut atteindre
- Relier chaque hypothèse de croissance à un fait observé
- Calculer le besoin de financement mois par mois, jusqu'au tour suivant
- Présenter l'usage des fonds et le défendre devant les comités
Questions fréquentes
- Quelle différence entre un business plan et un pitch deck ?
- Le pitch deck raconte le projet en quelques pages. Le business plan porte les chiffres qui le prouvent, dans un modèle détaillé.
- Faut-il un business plan pour une levée en pré-amorçage ?
- Oui, même court. Les investisseurs veulent voir le besoin de trésorerie et ce que la levée permettra d'atteindre.
- Les investisseurs lisent-ils vraiment le business plan ?
- Ils lisent d'abord le deck, puis ouvrent le modèle financier pendant l'audit. Chaque hypothèse y est alors vérifiée.